什么是 VASP？ 谁应该监管和监督它们？
- VISS
- 2024年12月7日
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虚拟资产服务提供商（VASP）提供与虚拟资产（例如加密货币）相关的服务。根据金融行动特别工作组 (FATF) 的说法，VASP 从事以下活动：
将虚拟资产兑换为法定货币或其他虚拟资产。
转移虚拟资产。
保管或管理虚拟资产。
参与或提供虚拟资产首次发行相关的金融服务。
谁应该监管和监督 VASP？
存在多种监管方法，其决定取决于每个国家的法律框架和机构能力。然而，国际原则建议，VASP 应由具有明确授权的当局进行监管，以解决洗钱、恐怖主义融资和投资者保护等固有风险。
1. 证券市场监管机构
在许多国家，证券监管机构对 VASP 进行监管，因为某些虚拟资产与传统证券类似。这种方法促进了传统和数字金融市场的整合。
示例：在欧盟，加密资产市场法规（MICA）建立了统一的数字资产监管框架，并指定国家金融机构对相关服务提供商进行监管。 MiCA 还要求 VASP 满足授权和消费者保护标准。
2. 专业数字资产监管机构
在其他情况下，会设立专门的监管机构来解决虚拟资产带来的独特技术挑战。这些监管机构重点关注该行业特有的创新和风险。
示例：马耳他创建了马耳他数字创新局（MDIA）来监督数字资产生态系统。
3、多监管机构共同监管
一些国家采用混合模式：
• 证券监管机构监督与符合证券资格的代币相关的活动。
• 反洗钱机构监管财务合规方面。
• 专门的监管机构负责处理与技术和创新相关的风险。
示例：在美国，VASP 监管是分散的，取决于涉及 SEC、CFTC 和 FinCEN 等机构的具体活动。
MiCA 法规案例
欧盟于 2023 年批准的加密资产市场法规 (MICA) 被认为是全球监管的里程碑。 MiCA 的目标是：
• 为整个欧盟的数字资产建立统一的框架。
• 要求VASP 获得在欧盟内运营的特定许可证。
• 确保消费者保护并降低与加密资产相关的风险。
• 在数字生态系统中促进负责任的创新。
MiCA 将主要监管权分配给国家监管机构，而欧洲证券和市场管理局（ESMA）则协调和监督具体案件。
巴拿马现状
在巴拿马，对虚拟资产服务提供商（VASP）的监管仍处于早期阶段。迄今为止，尚未实施 VASP 的具体框架，从而在监管虚拟资产相关活动方面留下了监管空白。
鉴于其在监管金融资产方面的专业知识以及执行确保投资者保护、透明度和市场稳定措施的能力，我们建议证券监管机构——证券市场监管局（SMV）承担这一责任。然而，这需要审查和修改巴拿马的证券法。我们相信这种方法将使巴拿马与国际最佳实践保持一致，并促进数字资产融入传统金融市场。
结论
每个国家监管和监督 VASP 的方法各不相同。尽管如此，国际经验表明，清晰明确的框架是降低风险和增强市场信任的关键。专业或金融市场监管机构可以提供适当的结构来应对数字资产的挑战，同时促进创新和保护投资者。
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